JEPI에 대해 알아보자(feat. 매수방법)

최근 들어 투자 포트폴리오의 변동성을 줄이면서 매월 일정 수준의 현금흐름을 만들어 낼 수 있는 '제2의 월급'을 원하는 투자자들이 늘어나고 있습니다. 그러다 보니 저에게도 그런 이야기가 들려왔고 저 역시 매월 안정적으로 현금을 받을 수 있는 상품이 궁금해졌습니다. 그래서 찾아보니 JEPI라는 ETF상품이 나왔습니다. JEPI는 무엇이고 어떻게 나에게 안정적인 월 배당을 지급할 수 있는 걸까요? 오늘 포스팅에서 함께 알아보도록 하겠습니다.

JEPI란 무엇인가?

JEPI는 JPMORGAN EQUITY PREMIUM INCOME ETF의 약자로 이름 그대로 JP모건에서 운용하는 월배당 ETF 상품입니다. S&P500에 상장된 기업 중 대형 우량주를 대상으로 커버드콜(Covered call)을 이용하여 배당금을 지급합니다. 경기필수재와 유틸리티의 비중이 높고, IT나 에너지 분야의 비중이 작아 안정적입니다.

 

매월 배당금이 지급되고 배당금이 높다는 점이 특징이며, 이를 통한 현금자산을 만들어 재투자 시 복리효과를 볼 수 있습니다. 또한 매월 배당금이 지급되기 때문에 현금자산을 마련할 때 유리합니다. S&P500의 수익률의 85%에 해당하는 연간 6~10%의 연간 수익률과 지수변동률을 35%로 낮추는 것을 목표로 합니다. 높은 수익률을 보장하진 않지만 안정적이고 지속적인 성장과 월배당을 목표로 할 때 유리해 보입니다.

 

다만 개인연금과 퇴직연금계좌에서 투자를 할 수 없고, 상승장에서 높은 수익률을 따라가지 못한다는 단점이 있습니다.(이유는 커버드콜을 설명하며 다시 이야기해 보겠습니다.)

 

JEPI를 설명할 때 커버드콜을 이용한다고 하는데 커버드콜에 대해 아는 게 전혀 없습니다. 이게 무엇이길래 이를 이용하여 안정적으로 배당금을 지급한다는 걸까요?

 

 

커버드콜이란?

주식과 옵션을 동시에 거래하는 것으로, 주식을 보유한 상태에서 콜옵션을 다소 비싼 가격에 팔아 위험을 안정적으로 피하는 방법입니다. 여기서 말하는 콜옵션은 옵션거래에서 특정자산을 만기일 또는 만기일 이전에 미리 정해둔 가격으로 살 수 있는 권리를 말합니다.

 

예를 들어 제가 테슬라 주식을 1주 가지고 있습니다. 오늘 2024년 2월 23일 테슬라 1주의 가격이 20만원이라고 한다면 저는 3달 뒤인 5월 23일에 25만원의 가격으로 팔겠다고 미리 시장에 알립니다.

 

이를 5월 23일에 사겠다고 예약하는 사람이 나타나고 그 사람이 예약금(프리미엄) 2만원을 예치합니다. 그 후 5월 23일이 왔을 때 두 가지 상황이 나타납니다. 첫 번째 테슬라 주식이 5월 23일에 1주에 50만원이 된 것입니다.

 

그럼 저는 미리 예약금(프리미엄)을 구매해 권리를 행사하는 사람에게 약속했던 25만원의 가격에 팔 수밖에 없고 25만원과 예약금(프리미엄) 2만원을 받아 27만원을 얻게 됩니다.

 

두 번째 반대로 테슬라 주식이 5월 23일에 1주에 18만원으로 하락합니다. 이때 정해둔 가격 25만원보다 낮은 가격이기 때문에 예약했던 사람은 예약금(프리미엄)과 권리를 포기하기 구매하지 않을 수 있습니다. 이러면 저는 테슬라 주식 1주를 그대로 유지하면서 예약금(프리미엄) 2만원의 수익을 얻게 됩니다. 이처럼 옵션만기일에 주가와 기존의 정한 판매 가격을 비교해 예약자의 권리 행사 여부가 결정됩니다. 

 

결국 커버드콜은 행사가격보다 주가 횡보나 하락 시 프리미엄 수익을 얻고, 상승 시 프리미엄과 약간의 수익을 얻게 됩니다. 이를 통해 변동성이 적고 안정적으로 운영이 가능하나 상승장에서 제한적인 수익률을 얻을 수밖에 없습니다. 그래서 JEPI의 단점 중 하나가 상승장에서 수익률이 크지 않다고 이야기했던 것입니다.

 

결론적으로 JEPI는 매월 나오는 배당금과 8% 정도의 높은 배당수익률로 매력적인 인컴을 제공하고 이를 통해 심리적인 안정감을 투자자에게 제공합니다. 하지만 상승장에서 큰 이득을 보지 못하는 박탈감을 느낄 수 있기 때문에 JEPI의 단독적인 투자보다는 QQQ 같은 상승장에서 높은 수익률을 자랑하는 상품과 함께 투자하여 횡보장이나 하락장에서는 JEPI를 통한 안정적인 현금확보, 상승장에서는 QQQ를 통한 주가 상승폭에 편승한 수익을 얻어 안정적이고 효과적인 투자를 진행하는 것이 매력적으로 보입니다.

 

JEPI 매수방법

해외주식은 JEPI를 검색하면 JP MORGAN ETF TRUST EQUITY PREMIUM INCOME ETF라고 상품이 나타납니다.

 

국내주식에서 똑같은 상품을 찾지는 못하였고 유사한 상품으로는 KODEX 미국배당프리미엄액티브가 있다고 합니다.

 

항상 마지막에 붙이는 말이지만 모든 투자는 직접 공부하고 직접 선택해 나갈 때 본인을 믿고 성공을 향해 나아갈 수 있다고 생각합니다. 생각하지 않고 그저 아는 사람 혹은 어디선가 들려온 이야기를 통해 시작한다면 쉽게 선택하고 쉽게 포기하는 악순환의 고리를 형성할 수 있다고 생각합니다. 이 글을 끝까지 읽어주신 모든 분들은 저와 함께 공부하고 선택하여 본인을 믿고 지속적으로 나아가시길 바라겠습니다. 오늘도 감사합니다.